国有资本投资运营公司

背景

十八届三中全会提出要改组组建国有资本投资运营公司。22号文指出国有资本投资运营公司作为国有资本市场化运作的专业平台，要发挥优化国有资本布局、促进国有资本合理流动、实现保值增值等作用。63号文明确了国资监管机构和国有资本投资运营公司以及国有资本投资运营公司和所出资企业的关系。2018年发布的《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》对国有资本投资运营公司的试点工作给出具体指导。2019年国务院印发的《改革国有资本授权经营体制方案的通知》重点明确了对国有资本投资运营公司授权放权的主要内容，同年国务院国资委印发了《国务院国资委授权放权清单（2019版）》，重点明确了5大类、35项授权放权事项。 

国有资本投资运营公司面对的挑战 

在中央企业层面，开展了2家国有资本运营公司和19家国有资本投资公司的试点工作。在地方，各省市也纷纷成立了国有资本投资公司和运营公司，也有的地方成立了投资运营为一体的国有资本投资运营公司。由于国有资本投资公司、运营公司大多是由产业集团、资产经营公司和地方投融资平台等改组组建而来，面对着多项挑战：

功能定位不清挑战。国有资本投资运营公司功能定位不清是普遍现象，面临政策导向和市场追求双重定位下的矛盾，既要承担政策性任务，在基建、民生、新兴产业等特定领域充分贯彻政府的战略意图，又要实现国有资本的保值增值，在市场化业务中寻求投资回报。如何在两者之间寻求平衡，是国有资本投资运营公司面临的重要挑战。 

业务转型挑战。国有资本投资运营公司新业务模式与原有业务模式之间的协调、过渡的挑战；由于过去的产业集团、资产经营公司和融资平台的资产结构、资本构成与投资运营公司不同，如何形成资本，提高流动性，是挑战；国有资本投资运营公司的主要运作对象是各类资产和资本，形成业务能力也是挑战。 

组织变革挑战。投资运营公司需要从投资运营产业转变为投资运营资本，为此有必要在战略管理、公司治理、组织管控、投资管理、风险管理、激励约束机制等方面开展全面系统的变革。加之国有资本投资运营公司总部与原有出资企业的业务之间存在千丝万缕的关系，也使得资本投资运营公司对出资企业的管控难以跳出过去管控方式的窠臼。 

人才建设的挑战。投资融资、产业集聚、资本运作、股权管理、风险防控等方面的专业人才拥有专业化程度、准入门槛、薪酬要求比较高的特点，受传统监管体制特别是工资总额的束缚，相当程度上限制了投资运营公司自主根据业务发展情况灵活选用合适的人才的空间。不少投资运营公司尚处于起步阶段，相关的专业培训体系还未能有效建立起来，职业经理人制度也尚未建立，进一步制约了人才发展。 

我们的咨询服务

君百略依托丰富的国有资本投资运营平台咨询、国资战略咨询、战略和组织咨询经验，可协助各类国有资本投资公司、运营公司打造专业化的国有资本平台，以有效推动狗有资本投资公司、运营公司转型，实现有效增长，具体包括：

■   资本平台战略

■   资本平台的治理、组织、管控

■   投资策略

■   股权资本运作策略

■   投后管理

■   机制设计（决策、监督、用人和激励）

■   核心能力建设

资本平台建设三维度法

■   构建资本运作体系

例：建立适合国有资本平台特点的多维度配置模型及工作机制

■   强化基金投资功能

例：打造专业化的基金管理平台，搭建有效的投资决策流程，包含潜在项目搜集渠道、有效尽职调查、有效投资决策机制、确定投资架构、企业评估等，提升基金的专业投资能力

■   提升价值管理能力

例：理顺管控渠道，由“审批式”升级为“赋能式”，以公司治理为主渠道管控资本

我们的咨询特点

君百略曾受国务院国资委委托，高质量完成了三项国有资本投资运营公司政策咨询课题，并先后受中国诚通集团、中国国新控股、中国保利集团、中国交通建设集团、国家开发投资集团等中央国有资本投资运营公司试点企业委托，提供了战略咨询、改组组建方案、总部组织和集团管控、国有资本投资运营平台建设、重组整合、业务战略、资本运营策略、核心能力建设等咨询服务，形成了为国资监管机构、投资运营公司提供高质量解决方案的独特优势。

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